[中国经济转型越早越好]中国经济转型

　　理解中国的低消费增长和高GDP增长之间的关系，是理解中国增长模式和国内失衡的核心。过去，居民收入一直被“隐形征税”是重要原因。这类“隐形征税”主要有三类，包括汇率、劳动收入增长远低于劳动生产率增长，以及低利率。
　　首先，低汇率是一种对本国消费者征税、对可贸易部门的生产和贸易商进行补贴的政策。这种税收有效地刺激了出口制造，但是它的成本是居民收入对全球商品购买力的降低。其次，中国劳动收入增长低于劳动生产率增长。这一结果是劳动收入被隐形征税，其在中国经济总量和国民收入中的占比持续下滑。再次，低利率政策使得借款的企业由此受到补贴，比如房地产开发商，大型工业企业，基建投资商和各种政府投资机构。
　　应对这种发展模式，转型拖得越久，转型时遭遇的痛苦也越深。不过，转型要求中国提高居民消费在GDP占比，并大幅调减投资增长率，因为越高的投资率，就越会要求把居民的收入转向企业，补贴投资和出口。而大幅降低投资率的同时，就意味着经济增长率的必然降低。这就是转型所面临的两难。转型的要求是希望中国尽快降低投资率，提振消费，避免长期投资积累导致的债务问题。而担忧则是经济速度的一定放缓。但是，转型已经是既定的正确方向。
　　中国能以多快的速度解决经济转型问题，将直接影响转型过程中要承受的痛苦程度。没有一个全球的先例说明，经过长期的过度投资后，经济转型可以迅速的、顺利的实现。1930年代的美国，1980年代的巴西和委内瑞拉，1990年代的日本和1997年后的“亚洲小老虎们”皆是如此。越早、越果断地面对这些转型问题越好。
　　（摘自3月17日《21世纪经济报道》）

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