罗杰斯：坚定看好中国，投资要靠自己|罗杰斯队长

　　在国际金融危机的今天，罗杰斯的投资经验和智慧值得分享。 　　 　　国际著名投资家罗杰斯(Jim Rogers)4月7～8日在北京接受了《世界博览》记者的专访。屋外花红树绿、春光正暖，室内罗杰斯有问必答、侃侃畅谈。
　　
　　坚定地看好中国经济
　　
　　记者：在新近出版的您的传记《水晶球》中首次披露了您和索罗斯(G.Solos)之间的秘密。索罗斯目前表示，中国将在今年成为第一个走出经济衰退的国家。您怎么看?
　　罗杰斯：首先，这是他个人的观点。我认为中国是否第一个走出衰退并不重要，中国受国际金融危机的打击比较轻，问题比较少。总之，我仍然非常看好中国经济和市场，中国的发展会越来越好。当然，如果其它市场都在下跌，中国市场也难独善其身。
　　记者：除了在《水晶球》和您的大作《中国牛市》中的说法，您还有别的看好中国经济的重要依据吗?许多中国人感觉经济问题很多、压力很大。
　　罗杰斯：我已说得相当充分了。我刚才让大女儿乐乐背诵中国古诗不是为了作秀，而是代表了我对中国的看法。她的妹妹也在学中文。为什么让她们学中文而不是别的外语?就是因为我看好中国。女儿是我在中国最好的投资，你可以再等三四十年看看是不是这样。我现在就为她们做些准备，好让她们能够在未来收获成功。我出售了在美国的房产，搬到亚洲来，也是因为看好中国和亚洲。
　　美国在历史上也曾出现过好几次濒临破产的局面，但美国还是成为了20世纪最成功的国家。经济增长率是多少并非要害，把目光放长远看，中国将是下一个强国，虽然途中也会出现波折。
　　
　　将继续买入中国股票
　　
　　记者：您说曾经给女儿买了些中国股票，现在卖出了吗?收益如何?
　　罗杰斯：我在1990年首次购买中国股票后，1999年、2005年、2006年及2008年又买入了中国股票，至今没有卖出过。我是个差劲透了的短线投资者，我买的中国股票会一辈子持有，并留传给女儿；乐乐今年5岁，她应该在55岁时还持有。我从来不透露自己的投资和回报，但我的中国投资不错，收益可观。
　　记者：您对当前的中国股市怎么看?A股什么时候再现牛市?有人说您是个大忽悠，唱多中国股票却从未购买A股。
　　罗杰斯：有些中国媒体总是歪曲和错报我说的话，让我很生气。我从未说买人过A股，我买的是H股、B股和S股，A股比它们贵。我说中国股市将有80年牛市，但不是说一直飙涨而不调整。
　　最近A股表现不错，主要是因为与其它市场相比之前跌幅过大，再就是中国经济受到的危机冲击较小，采取的刺激经济措施比较有力。我无法判断近期的A股走势和是否已见底。但中国股市依然值得看多，牛市特征没有发生改变，其实现在已开始进入又一轮牛市。中国经济还将较快增长，股票应该更值钱。如果股价下跌了，我会买入。
　　记者：您认为目前的中国股市中有哪些行业和个股比较有投资价值?
　　罗杰斯：我已多次透露买过哪些行业的股票。中国有些行业末受危机影响，没有衰退迹象。去年10月以来，我增持了农业、旅游业、基础建设、水处理等行业的中国股票。这些和未来经济增长息息相关的行业都会表现很好，长线投资定能赚钱。我买了两支酒类股票，持有张裕B股10年以上了，表现很好；最近买了国航H股。
　　记者：您能否对我是否现在买房自住给点建议?我和多数中国人一样感到房价高得买不起。房价会下降吗?从投资价值看呢?
　　罗杰斯：我现在不会在中国买房。买房问题最好在明年或后年再问。从投资角度看，像北京、上海这样的城市房产炒作投机非常不稳定，我不会考虑在这些地方购房，但可以考虑投资农村地区，中国农民今后20年的收入和生活会不断提高。我现在不看好房地产股票。
　　记者：中国最近要推出创业板，您怎么看?
　　罗杰斯：这对中国和世界都是好事啊。创业板对发展很重要，创业需要资金，创业板可以提供资金。与香港(推出创业板时)相比，大陆经济规模更大，更具活力，有更多融资需求。我相信创业板最终会成功，但需要各方面的努力。
　　
　　人民币长期会走强
　　
　　记者：国际金融危机好像还未见底，许多国家现在实施数量放松型货币政策和20国伦敦峰会所采取的举措，会造成严重的通货膨胀。您认为中国还有多大降息空间?
　　罗杰斯：目前形势严峻，还没有见到真正的大底，持续时间会比较长。不会立马出现严重通胀，但今后一定会有恶性通胀和货币危机，因为这是有史以来第一次各国政府都在大规模印发钞票。今后问题会很多，唯一不会出问题的将是人民币。中国没有采用零利率政策是对的。
　　记者：蒙代尔(R.A.Mundell)认为只要人民币持续强势，不管能否自由兑换，也可加入特别提款权(SDR)。您怎样看人民币的前景?中国想把上海建设成为全球金融中心，您有什么办?
　　罗杰斯：我不认为人民币会在可自由兑换前会加入SDR。如果人民币在10到15年内实现了自由兑换，它就会成为主要的储备货币，上海也就更可能成为全球金融中心。我持有人民币并且相信其未来，但对我而言，货币可自由兑换才有意义。我认为，2009年买人人民币就等于在1909年买人美元。长远看人民币肯定会升值。
　　记者：美国现在振兴经济的办法是大印美元，这会使美元贬值。我们担心中国持有的大量美元和美国国债会赔本，您认为呢?
　　罗杰斯：美国经济和美元的问题实在太多太大了。我对美元的前景很悲观，美元肯定会大幅贬值，大肆印钞最终会导致美元崩溃。英镑失去世界货币地位的时候，贬值了90％。我和许多美国人现在都不会购买美国国债。没理由再拿真金白银打水漂。中国早晚会停买美国国债，但目前很难找到一种比较健全的货币来保证现有的美元资产不贬值。
　　
　　商品牛市仍在
　　
　　记者：作为商品投资高手，您认为中国应把外汇投资在资源商品上吗?您在当前经济形势下还是选择投资大宗商品吗?
　　罗杰斯：我在五六年前就建议中国用外汇储备投资实际资产，包括棉花、锌、石油等，寻找到有利的价格买进大宗商品，并做好安全储备。买点镍啥的比美元资产好。当前经济形势下，最好是投资大宗商品这些真正的资本。
　　记者：您说商品市场有10来年的牛市行情，可最近除农产品外，金属、石油等已跌价很多了。您有新看法吗?商品牛市是结束了还是仍将持续?
　　罗杰斯：我仍然看多商品市场。价格波动十分正常，并不意味着牛市结束。所有的价格终究是由供求关系决定的。从供求关系看，商品的基本面在不断向好，基本都是供给在下降而需求在上升。商品牛市还将持续很多年，这取决于上游的供给，现在上游供给几乎没有增长。当前黄金、基本金属价格很低，我最近还购买了基本金属，预计黄金将反涨到2000美元才见顶，棉花、小麦的情况类似，现在粮食库存是50年来最低的。我有石油股 票，难说目前是否最好投资时机，但石油是不错的选择，将来可能冲破150美元。
　　记者：您如何评价当前中国的期货市场?
　　罗杰斯：我很乐观，它至少在几十年内会成为全球期货市场中心这一。
　　
　　投资要靠自己的独立思考和判断
　　
　　记者：您是很多中国股民心中的投资大师和偶像。能透露一些您的投资秘诀吗?
　　罗杰斯：市场有风险，投资需谨慎。最重要的是，要慎之又慎，要明白在任何市场上赚钱都不容易。投资的时候只投自己真正懂的东西，不要模仿追随别人，如果不明白就别投资了，你最好自己去调研，依靠自己的判断。充分调研后，买入被低估的股票，耐心等待就可以了。华尔街的经历告诉我，“专家”的话通常都是错误的。我、巴菲特(W.Buffett)和索罗斯也有走眼赔本的时候。
　　记者：请问怎么调查研究?您说除了关心公司，还得关心政策、商品供需等等，这对经纪人来说也不容易。在周游世界时，您似乎更关心政治、社会、军事等宏观因素对行业的影响。在看好的行业中选择公司之时一定会关注其报表，您会关注哪些数字或哪些细节?
　　罗杰斯：赚钱本来就不容易，否则，人人都成富翁了。一定要投资于自己熟悉的领域、行业和公司。只有真的钻进去了，明白自己在做什么，才会比别人赚钱。我买股票首先看行业，行业不好就不会买。二是看公司发展潜力，三是看公司管理。一般来说，如果行业发展不错，其中相对较差的企业也会因行业好而受益。行业好、企业好，但管理层水平不行，我也不买。我会做一些平衡，在看好了某个行业时，买入的股票中既有目前业绩好的，也有业绩一般甚至不太好的，因为企业的业绩是会变化的。
　　我1984年首次来中国旅行，看到的情况完全不同于之前别人对我讲的，我预见到中国正在进行的巨大变革的效果会在未来几十年中表现出来，会有更多赚钱机会，就决定投资中国。1999年第一次到浦东，那里是一片农田，但知道政府有开发计划，我预计未来会赚钱，就买了相关股票。
　　我看财务报表时会分析多方面的情况，主要是看有无迹象表明企业有好转的趋势。即使目前很差，但要有迹象表明它会好转，也值得投资。在分析财报时，我会看负债、劳动力、销售增长、管理、公司产业链、现有工厂和准备扩建、新建工厂争情况。
　　记者：市场变化万端，如何抓住要害?买入权重股是否更可靠些?您还有别的建议吗?
　　罗杰斯：没有变化也就没有投资发财的机会啊。无论经济和市场好坏，总有人能够判断情况、避免错误和赚钱。现在的金融危机中，有些地方有些行业还欣欣向荣，比如农民在今后的二三十年就会赚很多钱，我们应该去当农民。我不清楚美国或中国的权重股是哪些。投资是为了赚钱而不是权重股。我通常这样做：如果市场开始崩溃，那就是买人的时机到了，在不断上涨时我也不会马上抛，我会等待，看它涨的形势再做决断。
　　记者：我也有一个小孩。以您的经验，我该如何培养孩子的理财能力?
　　罗杰斯：我给乐乐准备了5个存钱罐儿，让她从小养成储蓄的好习惯，以防不时之需和量入为出。我教她知道赚钱不容易，只有努力工作才能赚到钱，才能过上好日子。这样做的效果怎样?30年后就知道了。

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