[林荣时：从炒房军团到私募基金经理]私募基金经理

　　他发出惊人预测，“上证综指的目标位置在5800点，再乐观一点，看到8000点并不夸张。” 　　 　　“喂，赵总吗，我是刘总刚才介绍的朋友，姓林，想向你借两千万……”见到林荣时的时候，这位33岁的上海小伙正在向别人借钱，一开口就是两千万。
　　借两千万元钱，林荣时不是自己用，而是帮朋友。林荣时说，他这个朋友已经用两千万买了五只股票，但在目前牛市的刺激下，还是觉得太少，身为公司高管不方便亲自出面，于是委托他代为借款。
　　“风险大吗？”对方问。
　　
　　“你放心，我这朋友两千万只用来买两只股票，加上他自己两千万买的五只股票，共七只股票，基本上没有什么风险……”电话中，林荣时让借钱对象安心，同时又传达了借钱者开出的条件――时间一年，利息12%。
　　对于如此高的利息，林荣时态度平静，他说，不出意外的话，一年下来炒股的收益会远高于这个数。而且，在牛市刺激下，类似的事情各地都在上演。
　　“都像疯了一样！”林荣时感叹。
　　但是，作为上海道邦投资有限公司的董事、总经理，他乐于看到这一幕。
　　“对于中长期投资人来说，2007年注定是一个长期投资买入中意历史大牛股的绝好机遇！在我们面前正在展开的是中国证券市场真正意义上的牛市……”博客里，林荣时这样向他的拥趸们发出召唤。
　　
　　“不经历失败你就不懂什么是钱”
　　
　　33岁的林荣时引以为豪的是，他有11年的证券市场从业史――1996年，因为职业的缘故，他偶然地踏入资本市场。
　　“我帮公司打理股票，一上手就操盘过亿的资金。”
　　林荣时最初的股市之路走得并不顺利――在“仪征化纤”股价最高的时候大量买入，很快“亏了几千万”。
　　此后不久，他又购买了某资产重组类股票，利用其从16元涨到42元的机会，“赚了不少”。
　　2000年时，林荣时联络一帮朋友成立了一个私募基金，开始在股市中坐庄，炒作南宁一只股票。
　　也正是那个时候，全国人大常委会副委员长成克杰受贿案浮出水面，这影响了林荣时炒作的股票――排名第二的股东涉嫌给成克杰巨额行贿，公司遭到彻查。
　　林荣时损失惨重，“上千万的身家一下子跌去了将近80%”。由此，他也认识到中国股市与政治之间盘根错节的关系。
　　这次惨痛经历，让私募基金中的很多人痛不欲生，林荣时的好几个朋友跌倒后再也没有爬起。
　　“我应该感到幸运，30岁以前就让我经历了失败，明白了钱到底是什么。”他说。
　　
　　“上海房地产泡沫不是一点点”
　　
　　2003年的时候，林荣时遇上了现在的搭档――一个年龄相仿的温州人，领着一帮同乡在上海炒房，林荣时加盟其中，接受温州炒房团的委托在上海炒房。
　　林荣时说，那时，他们受托炒房的资金达到了10个亿，“房子都是几十、上百套地买”，但林荣时和他的搭档赚取的只是佣金。
　　“我进入房地产市场的时机晚了，1999年那批进入上海楼市的，赚得不少。”但正因为进入得晚，自称为“外行”的他才能够于2005年国家宏观调控前很快撤出。
　　“现在的房地产市场已经变成了标准的投资市场，少部分人参与自住，大部分人参与炒作，他们对每年8％的回报是看不上眼的，他们希望每年的房地产涨30％到50％……”
　　林荣时很得意那段发言，把它贴到自己的博客上，更让他得意的是，七部委对房价开始调控前，他已进入股市，那是在2005年3月，人们对在谷底徘徊的股市几乎不抱什么希望，998点阵痛即将到来。
　　
　　大牛市需要大智慧
　　
　　进入股市，林荣时购买的是“宇通客车”。他觉得那是国内客车行业的龙头企业。自此，“凭着一张脸”，林荣时重新开始了他私募基金经理的生涯。
　　“我们这个基金门槛比较高，最低要100万，而且也不是说你有钱我们就替你做。”
　　 “本来我们手上的资金有一个多亿，现在有一个客户抽出资金做生意去了，所以，目前我们投入股市的资金只有2000多万。”
　　进入股市不久，林荣时又学到了一些教训――2006年10月，在上证指数冲击1800点未果时，身为股评师的林荣时发出感慨：“更多的上市公司业绩没有增长，却凭借着很多故事一涨再涨，其中很多公司已经透支了未来的业绩……当故事结束的时候，就剩下了一批被套牢的投资人。这个故事已经说了十几年了，还会继续说下去……”就此他转入为期5个月的空头。
　　然而，大盘依然顽强地在涨。林荣时及时中断了30%的出货，再次入市。
　　这次从“大多头”转到“大空头”，再回复“大多头”的行为，为他召来市场人士的讥笑：“还有那位我们熟悉的、很精明、很洒脱、很绅士、很智慧的林荣时先生，总想先人一步，总想高人一筹，在沪综指冲击1800点未果时自作聪明地说：指数在1850―1910点见顶，然后调整5个月，下跌400点，我们已经开始出货……但市场是任何聪明人都无法预知的，当然聪明的林先生毕竟聪明，现在他对大势的看法与一个多月前早已判若两人……”
　　现在，林荣时已基本认定目前是多年不遇的大牛市，并不断在博客上喊出口号。
　　有人说，林荣时对股市的乐观缺少有力的分析支持，认为他是个狂热的市场分子，是市场上躁动不安的热钱的一个缩影；但也有人说，在市场大变动的时候，只有激进的投资理念才能挣大钱。谁知道呢，只有市场才是最公平的裁判者。
　　人物周刊：你们这个私募基金的团队构成是怎样的？
　　林荣时：我们这个团队人比较少，只有6个人，除了我之外，其他几个都在基金、证券公司工作，从事这个行业的时间都超过了10年，所以我们这个团队基本就是一个基金公司微型的研究部、操盘部。
　　人物周刊：怎么替客户选择股票？
　　林荣时：我们先从1400余家上市公司里面初筛出250家的目标公司，然后从中选出50家左右组成一个股票池，再从池中筛选出10-15家股票，最后6个人全部举手表决通过的才能成为要投资的股票。
　　我们筛选股票的标准大概有10个：一是具有成长性的行业，企业要有品牌；二是盈利模式难以复制；再就是财务稳健，没有经过大规模炒作……还有，我们偏好小盘股，流通盘大的一般不选择。
　　其实，在选出50只股票的时候，我们团队每个人都要实地到这些上市公司看看，尽量通过一些渠道和他们的高管聊天，获取第一手信息，然后得出结论，最后大家一起分享。
　　人物周刊：那么，你们的投资策略是什么呢？
　　林荣时：我们一般“看好全入、看淡全出”，选择那些近期波动不超过15%的股票，逢低吸纳、不追高。出货的时机也根据自己的判断，不盲目追市场。
　　人物周刊：那你选好的股票是如何配置的？
　　林荣时：我们目前侧重消费类股票，85%的资金只买了两只股票，剩下的买了大概五六只股票。这五六只股票作为观察对象，等待时机和资金充裕的时候买入。
　　人物周刊：你们号称中长期持有股票，持有周期一般是多长？
　　林荣时：一个周期一般为3-6个月，大部分为9个月，长的有一年，因为这里面有一个每年给客户回报的问题。如果是我们自己的股票，我们持有的时间可能会更长一些。
　　人物周刊：你们如何规避风险？
　　林荣时：风险是没有办法规避的，只能减少。我们为自己设定的一个极限是亏25%，一般情况下超过20%，我们就会斩仓。

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