欧元的命运取决于亚洲？_工银亚洲开户条件2018

　　 　　 欧元的命运除了取决于欧元区本身，还取决于美国和国际间的相互协调。过去，国际货币体系协调的决定权主要集中在欧美手中，现在却少不了亚洲的参与。 　　 ２００３年，国际金融领域让人们感受最深的就是欧元板块与美元板块的激烈碰撞，欧元兑美元汇率大幅上升。随着中国经济的开放，欧元与中国普通老百姓的生活更加息息相关，人们对欧元未来命运的关心的程度也在不断加深。为此，本刊记者采访了中国社会科学院欧洲所研究员、中欧学会会长裘元伦，以下的文章根据采访录音整理而成。
　　 自欧元问世以来，欧元兑美元汇率经历了起伏震荡的过程。１９９９年，欧元兑美元的平均汇率是１．０６５，２００１年下降至０．８９５６。２００２年开始回升。２００４年２月，欧元兑美元汇率最高点时将近达到１∶１．３，使美元从最高峰到最低点跌落了５０％。欧元升值的势头在近两年表现得非常明显，原因何在？
　　
　　美国贸易逆差是根源？
　　
　　欧元的升值与美国的贸易逆差有关。美国的进口占世界总进口的比重是１９％。２００３年，美国出现了５０００亿美元的贸易逆差。巨额贸易逆差的出现使得全世界许多国家手中持有的美元不断增加，远远超过实际的需要。当前，人们对美国和美元的信心与上世纪９０年代下半叶相比，有所下降，在这种背景下，如果美国的贸易逆差继续存在并不断扩大，在世界出口国当中积累的大量美元储备就越来越有被世界其他货币部分取代的可能，最有可能部分取代美元的就是欧元。欧元兑美元汇率的回升可以说是世界经济调整中一个不可避免的组成部分，这个调整过程如果不发生意外，会持续一段时间，但并不一定意味着欧元兑美元汇率的持续上升，它是会有起伏的。从２００２年起欧元兑美元调整的趋向来看，总的趋向是在上升。这个判断是否可靠呢？究竟有哪些因素决定欧元兑美元汇率的消长？
　　
　　经济增长力因素是关键
　　
　　欧元兑美元汇率的消长主要取决于欧洲和美国的经济增长的能力和潜力。经济增长的能力强、潜力大才能吸引外国资本。美国之所以能够维持巨额的贸易赤字就在于它有吸引外国资本的能力。１９９７年～２００２年，全世界直接投资的流入量为５１１５０亿美元，其中流入欧盟的有１７０１０亿美元，占世界的３３．３％；从欧盟流出的有３０３２６亿美元，占世界流出总量的７２．６％。这说明，在此期间，欧盟是一个纯资本输出的地区。从国际直接投资的流动来看，美国仍然是世界上经济能力最强、对外资最具吸引力的国家。这也决定了美元在一段时间以内，仍然是世界上主要的储备货币和计价单位，虽然现在已经有一些石油输出国组织的成员在谈论，将来石油要以欧元计价或者将欧元与美元捆绑在一起计价，摆脱单纯用美元计价的依赖，但欧元要想在短时间内撼动美元的地位，恐怕难以做到。
　　无论是从欧元还是欧元区的经济状况来看，目前仍然存在很多缺陷。首先，欧元区成员国之间的贸易量还不到其ＧＤＰ的１５％，这说明欧元区成员国之间的贸易联系还不够紧密，贸易的渠道也不够畅通。其次，有人认为，欧元诞生以后，剥夺了欧元区成员国过去调节经济政策三大工具中的两个，即货币政策和汇率政策，财政政策又受到《稳定与增长公约》的限制（当年财政赤字不能超过其ＧＤＰ的３％）。如果欧元区少数国家由于特殊原因经济受到打击，欧洲中央银行很难出台一些具有针对性的政策来应对，而制订一个综合的、对所有欧元区成员国都适用的经济政策实际上是很难的。再有，由于政治、经济等各种因素的相互作用，以及欧盟集中的货币政策和分散的财政政策之间的矛盾，使得欧元区各个成员国经济增长的速度参差不齐，通货膨胀率也高低不一，加之历史造成的欧元区本身物价水平的差距，这样就加大了欧元在区内的购买力差别。例如，如果西班牙的通货膨胀率为１０％，而德国是１％，由于通货膨胀率的不同，欧元本身的购买力就相差约１０％。最后，由于欧元区内部经济状况的参差不齐造成了欧元区成员国在共同货币政策和汇率政策的执行上也存在一定困难。这些问题如果不妥善解决，就会影响到欧元未来的发展前途。直到现在，欧元能否持久生存下去还是人们关心的问题之一。
　　
　　欧元未来走势的不确定性
　　
　　欧元要持久健康生存下去，首先，欧洲经济要保持一定增长力；其次，要搞好经济改革，减轻消除自己的缺陷，提高竞争力；第三，要扩大欧盟这一级的财政预算资源。
　　 这三个方面目前做起来都很难。经济增长受到劳动力成本、社会保障制度、劳动力市场等诸多因素的制约，不进行改革，就会影响到欧盟以及欧元的前途，对此欧盟成员国都已有深刻的认识。另外，与美国相比，欧盟这一级利用财政预算调节经济的能力比较单薄，美国的联邦财政预算占ＧＤＰ的２０％，欧盟仅占ＧＤＰ的１．２％，虽然欧盟已经宣布了扩大财政预算的计划，绝对数额将从现在的１０００亿欧元扩大到２００７年的１２００多亿，再扩大到２０１３年的１４００多亿欧元，但与ＧＤＰ相比，仍然只占１．２％。可见，欧盟可以调度的财力非常有限，这会影响到欧盟这一级经济政治政策的实施，最终对欧盟和欧元的前途带来影响。
　　欧元未来的命运除了取决于欧元区成员国自身，还取决于美国。美国经济目前也存在一些令人关注的问题，如贸易赤字和财政赤字都超过５０００亿美元，“双赤字”已经成为美国经济结构性的问题，短期内难以得到完全纠正，这在某种程度上有助于欧元地位的确立。
　　欧元未来的走势还取决于国际间的协调。有无国际协调的诚意？有无国际协调的行为？有无国际协调的效果？这些方面也存在很多的问题。目前，国际协调当中产生了一些与过去不同的新问题。过去，国际货币体系协调的决定权集中在美欧手中，现在由于全世界外汇储备的６０％～７０％集中在亚洲地区，国际协调不能缺少亚洲的参与。对于国际货币体系的态度，亚洲是矛盾的。亚洲人一方面希望维持美元强势，从而美国继续成为亚洲地区巨大的出口市场；另一方面又面临美元的汇率有所下降。这是由于亚洲人越来越意识到，继续地、长期地、大量地依赖美国市场风险太大，亚洲应该把更多的精力放在刺激内需以及发展同别的地区的贸易关系上。美元稍微弱一些，将迫使亚洲地区调整经济结构，所以从这个角度来看，美元要像过去那样坚挺尚待时日证明。
　　有经济学家认为，当今国际货币汇率的起伏波动，问题不在于美元与欧元本身，当今世界经济的不平衡也并不在于美欧之间经济的不平衡，而在于全世界劳动力的过剩集中在亚洲，亚洲数以十亿计的过剩劳动力注定了今后还要继续依赖出口以及外国资本，注定了亚洲国家不希望本国货币对美元升值得太快，这一点在中国也体现得很明显，这反过来又是支撑美元的很重要因素。
　　将这些因素综合起来，可以作出这样一种判断：今后一段时间欧元与美元的汇率继续会有起伏，但幅度不会再像去年和今年头两个月那么大，欧元在世界经济、国际政治中的分量会逐渐地有所上升。国际著名评级机构对这个问题的看法也存在相当大的差距。标准普尔的专家估计，２００４年欧元兑美元汇率可以走高到１∶１．４；而根据摩根斯坦利专家的估计，２００４年欧元兑美元汇率将回降到１∶１．０５，二者相差３５个美分。对欧元走势判断的差距说明欧元兑美元汇率未来的走势的确存在许多不确定性因素。

相关热词搜索：欧元 取决 命运 欧元的命运取决于亚洲？ 命运取决于 其命运取决于