投资：把鸡蛋放在不同的篮子里|不要把鸡蛋放在同一个篮子里

　　 2008年，一个令全球所有投资者都为之震撼和深思的年度。国际：全球金融风暴、欧美巨资救市、原油大幅波动、粮价持续高涨；国内：股市暴跌、楼市飘摇、出口受困、中国制造危机、通胀变通缩……转眼之间，世人的财富发生了翻天覆地的变化。
　　 特别是2008年的国内股市风起云涌，数以千万的投资者通过投资股票和基金参与其中，喜怒哀乐，跌宕起伏，让许多首次入市的投资者铭记于心。为对抗全球性的经济衰退，央行五次降息135个点，中国已进入降息通道，在未来经济不确定中，我们的财富如何保值增值是每一个老百姓都在关心的话题。其实，经历了牛市到熊市的洗礼，经历过经济周期的起伏，我们才能更理性地对待理财，理财心态和理财方式才能更加成熟，不断进步。
　　
　　
　　理财重在科学的资产配置
　　
　　 2008年，中国A股市场从6000点一路下跌至1800点，很多散户在股市里的损失，就是全部家庭金融资产的损失。但是进行家庭投资组合的朋友，与全部家庭资产证券化的投资者，现在面临的情况则有很大不同，他们虽然在股市里有损失，但投资组合里的其他配置会让他有补偿，或有成长，这就是资产配置的作用，分散风险，稳定收益。
　　 资产配置的基本含义是将理财资产在风险资产与低风险资产之间求取平衡。打个通俗的比方，资产配置的道理就好比一辆四轮驱动的汽车，就算有一个轮子打滑，还有另外三个轮子在牵引。诺贝尔经济奖获得者马可维兹(Markowitz)曾说：“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，即投资不同的金融商品，尤其以低相关程度为主，将可有效降低风险。美国一份对82家大型退休基金的评比报告中指出：掌握波段高低点、精选个股、以及资产配置，是一般退休基金最常用的三种投资策略，然而这当中，又以资产配置策略对基金绩效贡献最大，它几乎决定90%的投资报酬率。国外成熟的富裕家庭理财配置大多有现金（储蓄）、固定收益理财产品、权益类投资、房地产投资和另类投资等五大类，并根据市场的变化趋势在各大类资产的比例方面进行调整，在图1可以看出，全球富裕家庭资产在各个方面基本保持平衡的比例，虽然从2005年到目前都在不断地微调，但总是保持一定的比例，它给全球富人们带来了10%的稳健增值，这就是资产配置的好处。
　　
　　理财更需要把握趋势
　　
　　诺亚财富作为中国最大的独立第三方理财机构，从来不认为资产配置只是把100万、20万配哪里，40万又配哪
　　里那么简单，重要的强调趋势配置。所谓的趋势配置，就是在对的时间卖对的产品给客户，才能让客户稳稳地获利。假设你在2001年投了VC，牛市里这家企业上市了；2003年买了房，2004年买了股票，2007年卖了房子和股票，那2008年，迎接你的生活就是打球、学习和体验，确切地说，如果这个时期你把握趋势做了正确的资产配置，你的资产可能有一百倍的增加。
　　 反之，如果在2001年你开始打球，2003年卖房，2004年卖股票，2007年买房、买股票，2008年你该干什么，你可能很伤心了。所以，理财重要的是把握趋势，在对的时候配对的资产，在经济成长和繁荣期，选择投资型的工具，加大权益类资产的配置，分享经济增长带来的高收益；在经济开始衰退的时候，选择平衡型的工具，加大固定收益产品的配置比例，规避风险，抵御通胀。
　　
　　理财应
　　树立健康的心态
　　
　　 经历了残酷的市场洗礼，投资者的心态发生了巨大的变化，主要体现在从“一夜暴富”到“不赔就行”的转变。2007年上半年之前投资者问得最多的问题不是风险，而是问买什么涨得快、涨得多，即便净值已增长了100%，还有投资者会说为什么有人可以涨110%。2008年股市一路下跌，投资者如梦初醒，开始意识到市场风险的残酷。由于财富大幅缩水，投资者一时难以接受；奥运会之后，投资者的情绪渐渐缓和了，心态趋于平稳。现在涨多涨少不是最受关注的，投资者问得最多的是“会亏吗”，投资者的收益预期已经从过去100%降到了战胜银行定存就行。虽然这种变化似乎有点从一个极端走向另一个极端，但无论如何，投资者的心态变得平和了，而且会越来越成熟。
　　因此，理财并不等同于发财，投资者应该时刻关注风险，理性地看待理财收益，降低对收益的预期，树立健康的投资心态，养成良好的管理金钱的习惯，科学理性地进行投资，抵御市场变化带来的风险，实现财富的保值增值。
　　（作者为诺亚（青岛）财富管理中心 总经理）
　　
　　 The year 2008 encountered many economic changes, such as the global financial storm, Europe and America rescuing the market with a vast amount of funds, the sharp fluctuation of crude oil prices, the sharp rise of grain prices, the plummeting of China"s stock market, the turbulence in the real estate market, export blockage, and the change from inflation to deflation...Almost in an instant of time, dynamic changes took place in people"s wealth. Therefore, in the unpredictable future economic situation, how to make our wealth keep value added is a top concern for by every citizen.
　　 After undergoing the baptism of moving from the bull market to the bear market and the fluctuation of different economic periods, the investors should pay attention to the risks and treat their financial affairs with a rational attitude. So it is suggested that the investors should make a scientific allocation of assets and adopt a healthy investment attitude to ensure the value added of their wealth.

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