货币的价值是什么【暴跌之后的投资价值】

　　原本是为大家提供避险和套期保值功能的股指期货市场却成为了期货空头的乐园,也将A股市场变成了广大中小投资者的坟墓。 　　 　　从4月16日起,指数只用了18个交易日,跌去了五百多点。现在再去跟客户谈股票,说的最多的便是“这次解套了就再也不玩了。”我相信他们也只是说说而已,早几个月,炒股票炒的最欢的就是这些人,而相信等到下一波大行情来的时候,他们依然会精神饱满地出现在我们面前。
　　那到底是什么原因造成了最近一个月的下跌呢?现在回头看,这次下跌的过程似乎都是有组织有计划的。首先是地产新政的推出。从3月28日到4月2日,新华社连续6天播发评论,痛批当前房地产市场的根源所在――土地财政以及腐败所酿生的高地价高房价。在几天以后,又出了一条消息:主营业务为非地产的央企被要求退出地产行业。就在一周之后,一场从上到下的针对地产业的调控政策迅速铺开。这次调整直接影响到了在A股上市的所有地产类的上市公司。地产股开始了一次全面的大幅下挫,在短短的一个月内,大部分地产股跌幅都在30%以上,在地产股的疯狂打压下,股指的下跌就成了顺理成章的事。
　　而随后推出的股指期货对指数的下跌起到了推波助澜的作用。4月16日,万众期盼的股指期货在交易所上市。上市的第一天,四只合约都是以小阴线报收,基本上得到了大家的认可,许多市场分析人士都表示股指期货平稳着陆。但也许很多人都没有想到,A股的噩梦才刚刚开始。在股指期货的第二个交易日里,各个品种都以6%以上的跌幅让所有投资者倒吸了一口凉气。在接下来的交易日内,空方几乎没有碰到任何抵抗,只用了20个交易日的时间,便轻松的让期指下跌了将近600点。如果在股指期货上市第一天用20万左右的资金做了空的话,20天后的收益是18万,也就是90%,除了去赌博,我相信这在任何市场都是不可想象的。但这就是目前中国股指期货市场的真实情况。
　　为什么股指期货的空方能这么肆无忌惮的做空呢?我觉得最关键的还是目前过高的估值。在原来那样一个只有上涨才能够赚钱的市场,当然大家都不会嫌股价高,都会编出各种各样的故事来蒙骗别人或者麻痹自己。但是当我们处于一个可以做空的市场时才发现:这些个股的估值真的好高啊。大家可以看看那些发行价动辄上百的创业板,还有五花八门的重组股,题材股,再加上被政策打得面目全非的地产股,……于是,做空成了大家唯一的也是最好的选择。各大板块开始轮番做空,你方跌罢我登场,地产、银行、保险、煤炭、石化……最后我们发现,原本是为大家提供避险和套期保值功能的股指期货市场却成为了期货空头的乐园,也将A股市场变成了广大中小投资者的坟墓。
　　这显然是违背了管理层初衷的。于是,那个我们熟悉的身影又出现了,那就是《人民日报》。从5月8日起,人民日报一周内连续3次发文评论股市,分析下跌的原因。大家要知道,这个级别的媒体出来说话,一定是获得了某些方面授意的。随着这几篇评论的推出,我们开始看到了市场的一些积极的信号:比如央行在公开市场发行共计500亿元央票,这意味着自春节以来连续11周的资金净回笼终于结束。同时,证监会新股审核的步伐也明显放缓。另外,由于最近股价的狂泻,许多房地产企业的再融资计划被迫搁浅,虽然算不上是什么利好,但是逼得上市公司少圈点钱还是投资者们比较愿意看到的。
　　当然,我个人认为最积极的信号来自于这样一条消息:截至5月13日,已有9家公司发布增持股份或高管买入公告。5月7日,贵州茅台宣布控股股东增持4.16万股,虽然这个数字少得可怜,但是还是可以表达一定的含义,就是公司的高管认为现在的股价开始有投资价值了。我始终认为政策的调控属于外力,而真正起作用的应该还是市场本身的力量,所以目前看,这个消息虽然不至于能扭转整个跌势,但至少可以让这个跌跌不休的市场获得一定的喘息机会。
　　不过说实话,我个人认为大的趋势已经走坏。因为本轮下跌很多个股都是以垂直下跌40%以上的方式迅速脱离上方套牢区,然后再在底部伺机反弹。所以可能反弹个20%左右抄底资金就会撤退,而在高位站岗的投资者只能选择割肉或者继续站岗。除非有一波新的资金大举入市,否则,光靠市场内资金做的反弹是很难将他们解放出来的。
　　所以在未来相当长一段时间内,持仓观望将会是他们唯一的选择。但是还是提醒那些现在已经被跌得很麻木了的投资者,随时还是要关注这个市场,一旦市场走好的时候,大家还是应该回到这个市场来,拿回属于自己的东西。
　　
　　范奕:79年生人,长江证券友谊路营业部首席分析师。12年股市摸爬滚打,目前的侧重点是大客户投资咨询。除了到处写几笔,也在电波里传导证券分析的声音,最大的擅长是技术分析发掘中短线品种。
　　
　　半月理财信息
　　
　　政策:国务院发文鼓励民间资本发展
　　5月13日,国务院发布鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见,明确界定政府投资范围,鼓励民间资本参与交通运输建设、水利工程建设、电力建设石油天然气建设、电信建设、土地整治和矿产资源勘探开发、市政公用事业和政策性住房建设领域、社会事业领域和金融服务领域。
　　外汇:欧元反弹无力 英镑将步欧元后尘
　　在欧盟拿出大规模的救援方案之后,缺乏持续利好消息刺激的欧元依然被看淡;而英国政局逐渐明朗后,新政府的减赤方案被市场关注,英国的财政问题可能让英镑也步入欧元的后尘。专家提示去欧洲旅游或留学最好带张信用卡,刷卡最大的好处是“摊薄汇率风险,以免一次性购汇时遭遇汇率最高点。”
　　贵金属:通胀预期升温黄金投资火爆
　　世界最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust称,截至5月12日其持金量至1209.499吨的纪录高位。截至5月13日北京时间17时20分,现货金报每盎司1237.00美元,并曾一度飙升至1248.15美元的纪录高位。专家建议目前金价已是“高处不胜寒”了,投资者应多看少动,提防高位套牢。

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